高價模式難持續
雖然合生元的高價模式帶來豐厚利潤令同行羨慕，但從長遠看，這種模式或許很難持續。
一位在上海的“打工妹”王春（化名）告訴記者，她每月收入3000元左右，然而，王春卻是合生元的消費者。多位業內人士也表示，一線城市不少收入并不高的打工者成為合生元的忠實消費者，此外，二三線城市也成為合生元的重要市場。
一位券商分析師表示，比起一線城市更廣闊的信息渠道以及更透明的市場，二三線城市信息相對閉塞，該區域消費者更容易受到終端零售商的鼓動；雖然合生元的產品不一定比洋品牌差，但品質也沒有高多少，甚至由于OEM代工模式，國內進口成本價還要低于大多數洋品牌，但合生元的價格卻遠遠高于其他產品。合生元能夠在中國市場上大行其道的主要原因也是建立在消費者不夠理性、對嬰幼兒奶粉市場不夠熟悉的基礎之上，一線城市一些對嬰幼兒奶粉市場更熟悉的消費者對合生元的選擇則更趨理性。
前述券商分析師指出，從長遠看，消費者是日趨理性的，市場也將愈發透明，在這種趨勢下，合生元中短期或許能夠獲得很高的營收及毛利，長遠看則存在較大隱患。“在市場趨于理性的情況下，合生元‘高舉高打’重營銷的模式將帶來高成本投入，卻很可能獲得不了市場的認可，最終拖累業績。”該分析師表示。
合生元半年報顯示，上半年銷售及分銷成本高達6.67億元。“很多乳企一年營業額都達不到六七億元，合生元如此高的營銷成本很可能在未來成為一個很大的包袱。”一位奶粉經銷商表示。
