投機囤積者面臨虧損

　　盡管周寅珠寶店的黃金售價一降再降，也未能帶動銷售。“市場被人為破壞了，一個地區的消費需求是固定的，被過度刺激后消費意愿降低，明年后年要買的金飾，今年上半年都買了。一些投機為目的買家，看到金價下跌，手中的投資虧了，更不出手了。”周寅感嘆道。

　　其實周寅的遭遇并非個例。香港統計局公布最新數據顯示，11月內地從香港進口的凈黃金規模76.39公噸，較10月131.19公噸大幅削減42%。剔除央行儲備用途，進口黃金下跌的主要原因是珠寶商的需求減弱。

　　對于黃金零售市道，瑞合資本市場中國與香港消費品證券研究部羅家亮也表達了與周寅類似的看法。“2013年大媽搶金屬非正常現象，按照過往經驗，黃金在緩慢攀升階段銷售表現較好，而去年黃金突然下跌引來大媽搶金實在不正常。黃金銷售存在過度透支的現象，香港的黃金很大一部分是婚嫁用品，2013年買了，今年就不會再買了。”他說。

　　市場大幅起落壓低珠寶商利潤

　　黃金銷售盛況不再，商家爭相打折促銷，珠寶店的盈利難免被侵蝕。“去年早些時候純利率輕易可以達到10%，現在達到5%至7%都很難。”周寅透露。

　　“珠寶商的利潤受壓已在預期之內，黃金銷售放緩了，而租金和人工等固定成本在不斷增加，純利率能達到5%至10%已屬不錯。”羅家亮分析指。

　　對于2014年的金價走勢，高盛發布報告預計，伴隨美國經濟數據好轉，以及息率回升，黃金的收益將繼續受壓，這將導致對黃金需求持續減少。高盛預測，2014年國際金價的目標價位為每盎司1144美元。

　　“金價在現有基礎上不會大幅下跌，但今年黃金銷售將會放緩。”羅家亮說，今年第一季珠寶店同店銷售增速可能會錄得增長，但第二季肯定會下跌，因為去年第二季度大媽搶金導致的銷售基數太高。

　　即便今年的黃金銷售壓力重重，周寅仍在計劃擴大金店規模，他的理由很簡單：“黃金是中國人一直以來的熱點，黃金雖然利潤薄，但是周轉快，可以建立顧客群體，打造品牌。”周寅下一步計劃是進駐大型連鎖超市，利用平臺的優勢增加品牌知名度。